2025年前三季度法国葡萄酒行业破产案同比激增37%至257起，行业洗牌加速。小型家族酒庄首当其冲，受困于产能过剩、现金流紧张及中国市场进口需求大幅下滑。尽管三季度情况略有缓和，但行业清库存与产能调整预计将持续至2028年。

  1. 破产激增与小型酒庄困境

  2025年1-9月，法国葡萄酒行业待处理破产案达257起，较去年同期增长37%。员工不足3人的微型酒庄涉及172起破产程序，同比增长31%，显示出小型生产商承受着最大压力。波尔多等传统产区以家族式小酒庄为主体，在行业震荡中首当其冲。

  2. 多重危机导致行业震荡

  破产潮源于产能过剩、资金流紧张及关键市场失速等多重因素。许多小酒庄依赖前期低成本借款扩张，但投资见效时恰逢全球市场低迷与借贷利率上升，导致债务累积，葡萄酒被迫低于成本价出售。作为曾经的增长引擎，中国市场2025年1-9月瓶装葡萄酒进口量额同比分别下跌39.83%和12.79%，使其无法消化额外产能。

  3. 行业自救与未来展望

  面对困境，酒庄采取拔除葡萄藤、低价清库存乃至主动申请破产等方式减轻压力。2025年第三季度破产案降至43起，显示情况略有改善，部分得益于酒庄管理者风险预判能力的提升。行业预计清库存将持续1-2年，2028年可能好转，并正积极转变在华策略，试图以更开放多元的姿态重新吸引中国消费者。